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INTRODUCCI de las principales lecciones de las crisis financieras internacionales es la necesidad de prestar una mayor atenci a las cuentas del sector externo. En este sentido, en el presente trabajo se pretende realizar un estudio de las importaciones en el Per teniendo en cuenta adem la considerable expansi de las reservas internacionales netas en la econom en los a mayor disponibilidad de d en la econom habr generado en gran medida el considerable incremento de las importaciones en la d Por lo tanto resulta necesario contrastar esta mayor disponibilidad de moneda extranjera en una funci de importaciones de tal modo que las importaciones no dependan del nivel de actividad y el tipo de cambio real sino adem de las reservas internacionales netas.

El presente trabajo se encuentra dividido en cuatro secciones. En la primera secci realzamos la especificaci del modelo, seguidamente el an de la regresi y el an residual, por las conclusiones finales del trabajo.

Dado que las importaciones implican un gasto, depender del nivel de renta “en t reales” del pa importador, por lo tanto se puede considerar al las importaciones como una funci del nivel de renta, as M = M (Y ) . (I)

El siguiente gr muestra los datos (mensuales) de los de importaciones y PBI, en el per comprendido entre Enero de 1994 y Agosto de 1999, en un eje de coordenadas.

Del gr se puede deducir una relaci directa entre las importaciones y el PBI (la l que figura en el gr corresponde a una aproximaci logar dado que las importaciones implican una transacci comercial, que se lleva a cabo en t de moneda extranjera, se deber considerar el tipo de cambio en t reales. Por lo tanto se puede afirmar que las importaciones est en funci del tipo de cambio real, as M = M (TCR) . (II)

El siguiente gr muestra los datos (mensuales) de los de importaciones y tipo de cambio real multilateral, entre el per comprendido entre Enero de 1994 y Agosto de 1999.

En este caso se podr suponer una relaci inversa entre las importaciones y el tipo de cambio real.

Agrupando las relaciones (I) y (II) obtenemos el siguiente modelo:

Que es el modelo te convencional para las importaciones.

En este trabajo pretendemos demostrar que la cantidad de d en la econom es una variable explicativa de un modelo de importaciones. Para representar esta nueva variable (cantidad de d emplearemos el de reservas internacionales netas. Por lo que podemos plantear:

En el siguiente gr se muestra el comportamiento del de importaciones respecto al de RIN, en el per comprendido entre Enero de 1994 y Agosto de 1999.

Por lo tanto podr suponer una relaci directa entre las reservas internacionales netas y las importaciones.

Uniendo las relaciones (III) y (IV) obtenemos el modelo de importaciones que se plantea en el presente trabajo:

Suponemos que un incremento en la renta de nuestro pa elevar el gasto en importaciones, por lo tanto se espera una relaci directa (no necesariamente lineal), entre la renta en t reales, identificada como el PBI real, y las importaciones. Lo contrario ocurre con la tasa de cambio, ya que un aumento en el precio de los productos extranjeros valuados en t de bienes locales, desincentiva las importaciones, por lo tanto es de esperarse una relaci inversa entre la tasa de cambio real y las importaciones.

Las series a usarse fueron obtenidas con datos extra del Banco Central de Reserva del Per los correspondientes al PBI y TCR se encuentran disponibles en el BCR, los correspondientes a importaciones y RIN fueron construidos por los alumnos. Todas las variables se encuentran en t reales utilizando como a base 1994.

Para la estimaci del modelo se utilizan las variables expresadas en logaritmos, con la finalidad de que, al estimar los par de cada variable, hallemos tambi la elasticidad de la variable end M con respecto a cada una de las variables ex (PBI, TCR, RIN). Por lo tanto el modelo a estimar ser el siguiente:
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